CAPM on fundamentaalne finantsteooria mudel, mis selgitab seost investeeringu oodatava tootluse ja tururiskiga. Käesolevas artiklis selgitame CAPM põhimõtteid, kuidas arvutada oodatavat tootlust ning miks on oluline mõista investeeringute riskiprofiili.
Sisesta allolevad andmed CAPM mudeli põhjal investeeringu oodatava tootluse arvutamiseks:
Teoreetiline taust
CAPM põhineb eeldusel, et investeeringu oodatud tootlus sõltub riskivaba intressimäära ja tururiski kompensatsioonist, mida mõõdetakse beta-koefitsiendiga. See mudel võimaldab:
- Hinnata aktsiate ja portfellide tootlust.
- Võrrelda investeeringuid erinevate riskitasemetega.
- Toetada portfelli optimeerimist.
Matemaatilised valemid
CAPM valem:
E(Rᵢ) = Rf + βᵢ × (E(Rm) − Rf)
Kus:
- E(Rᵢ) – investeeringu oodatav tootlus
- Rf – riskivaba intressimäär
- βᵢ – investeeringu beta, mis näitab, kui tundlik investeering on turu liikumiste suhtes
- E(Rm) – turu oodatav tootlus
Rakendused ja praktilised näited
- Investeerimisotsused:
Kalkulaator võimaldab investoritel hinnata, kas aktsia tootlus on õigustatud tema riskiprofiili põhjal ning võrrelda erinevate ettevõtete beta väärtusi. - Portfelli juhtimine:
CAPM-d kasutatakse portfelli riskide ja tootluse tasakaalustamiseks, aidates leida optimaalseid investeerimisvõimalusi. - Näited Eesti turgudest:
Kasutame kohalikke andmeid, et näidata, kuidas CAPM aitab hinnata Eesti börsil noteeritud ettevõtete tootlust.
Näited ja arvutused
- Näide:
Kui riskivaba intressimäär Rf on 2%, turu oodatav tootlus E(Rm) 8% ja ettevõtte beta βᵢ 1.2, siis:
E(Rᵢ) = 2% + 1.2 × (8% − 2%) = 2% + 7.2% = 9.2%
Korduma kippuvad küsimused (KKK)
Kuidas arvutada beta väärtus?
Beta väärtus leitakse ajalooliste turuandmete ja ettevõtte aktsia hinnakõikumiste põhjal. See annab aimu, kuidas investeering reageerib turu liikumistele.
Millised on CAPM piirangud?
CAPM eeldab turu efektiivsust ja konstantseid intressimäärasid, mis võivad reaalses maailmas erineda. Seetõttu on oluline kasutada mudelit koos teiste finantsanalüüsi tööriistadega.
Lisamaterjalid ja soovitused
- Akadeemilised uuringud: Lingid teadusartiklitele, mis selgitavad CAPM teooriat ja praktilist rakendust.
- Investeerimisnõustamine: KKK ja intervjuud Eesti finantsanalüütikutega, kes kasutavad CAPM-d portfelli optimeerimiseks.
Kokkuvõte
CAPM kalkulaator pakub lihtsat ja tõhusat viisi investeeringu oodatava tootluse arvutamiseks, aidates investoritel teha informeeritud otsuseid ning hallata portfelli riske.