Rahavoogude analüüsi kalkulaator aitab kiirelt kaardistada, kust raha tuleb ja kuhu see kaob — ning kui palju vaba sularaha jääb tegelikult alles. See on kriitiline vaade ettevõtte finants-tervisesse, mis toetab investeeringute, finantseerimise ja väärtustamise otsuseid.
Sisesta esialgne investeering (CF₀, sisesta negatiivne väärtus) ja järgnevad rahavood (CF₁ kuni CF₅) ning diskontomäär (r, nt 0.1 = 10%). Kalkulaator arvutab NPV, IRR ja tasuvusaja.
IRR: Ei leitud
'; } resultHtml += 'Tasuvusaeg: ' + (typeof payback === "number" ? payback.toFixed(2) + ' perioodi' : payback) + '
'; resultDiv.innerHTML = resultHtml; }Erinevalt kasumiaruandest eemaldab rahavoo analüüs raamatupidamise „müra” (amortisatsioon, arvestuslikud tulud/kulud) ja keskendub reaalsele sularahale. Standardne jaotus:
Vaba rahavoog ettevõttele (FCFF):
FCF = EBIT × (1 − T) + D&A − CAPEX − ΔKäibekapital
Operatiivne rahavoog (kaudne):
CFO = Puhaskasum + D&A − Kasum müügilt + Kahjum müügilt − ΔNõuded − ΔVarud + ΔVõlad − ΔMaksukohustused …
Vaba rahavoog omakapitalile (FCFE):
FCFE = Puhaskasum + D&A − CAPEX − ΔKäibekapital + Netolaenamine
Kui finantseerimisstruktuur on oluline (dividendivõime, tagasimaksete plaan), vaata FCFE-d; väärtustamisel on sageli baasiks FCFF.
| Rida | Loogika |
|---|---|
| CFO | Puhaskasum + mitte-rahalised korrigeeringud ± Δ käibekapital |
| CFI | − CAPEX ± finantsinvesteeringud ± varade müük |
| CFF | + laenud − tagasimaksed ± omakapitali liikumised − dividendid |
| Raha netomuudatus | = CFO + CFI + CFF |
FCF = 120 000 × 0,8 + 15 000 − 25 000 − 10 000 = 76 000 €
FCF muutus erineva maksumäära ja CAPEXi korral (EBIT 120k€, D&A 15k€, ΔWC 10k€):
| Maksumäär | CAPEX | FCF |
|---|---|---|
| 20% | 25 000 € | 76 000 € |
| 30% | 25 000 € | 64 000 € |
| 20% | 40 000 € | 61 000 € |
| 30% | 40 000 € | 49 000 € |
Näide: müük 1,0 mln €, WC = 12% müügist → 120k; järgmisel aastal müük 1,2 mln €, WC = 12% → 144k; ΔWC = +24k (vähendab FCF-i).
Sularahakonversiooni tsükkel (CCC) mõõdab, mitu päeva kulub varude ostust kuni kliendilt laekumiseni.
CCC = DIO + DSO − DPO
💡 Praktiline tõlge: Lühenda DSO (krediiditingimused, inkasso), optimeeri DIO (prognoos, hankeahel), piku DPO mõistlikult (kuid säilita tarnijate usaldus).
| Mõõdik | Valem | Tõlgendus |
|---|---|---|
| CFO / EBITDA | CFO ÷ EBITDA | >~70% stabiilne; madal viitab WC pingele või kvaliteediprobleemile |
| FCF marginaal | FCF ÷ Müük | Püsivalt positiivne = ruum investeerida / vähendada võlga |
| FCF tootlus | FCF ÷ Turukapitalisatsioon | Investeerija vaade: kõrgem = soodsam (kontekst oluline) |
| Raha intressikate | CFO (enne intresse ja makse) ÷ Raha intressikulud | > 3× mugav; < 1,5× risk |
| € | |
|---|---|
| Puhaskasum | 90 000 |
| + D&A | 15 000 |
| − ΔNõuded | −12 000 |
| − ΔVarud | −8 000 |
| + ΔVõlad | 6 000 |
| = CFO | 91 000 |
| − CAPEX (CFI) | −25 000 |
| + Netolaen (CFF) | 10 000 |
| FCF (FCFF) | 66 000 |
| Viga | Miks juhtub | Kuidas vältida |
|---|---|---|
| EBITDA = raha | Ignoreeritakse CAPEXit ja WC muutust | Alati arvuta ka FCF; testi CAPEXi stsenaariume |
| Amortisatsiooni topeltarvestus | Lisatakse CFO-sse ja jäetakse CAPEX arvestamata | Pea meeles: D&A on mitterahaline; CAPEX on kassast |
| Käibekapitali suve-talve efekt | Hooajalisus moonutab üht perioodi | Kasuta LTM või keskmist; võrdle eelmise aasta sama perioodiga |
| IFRS 16 mõju ignoreerimine | Üür liigutatud intressi/amorti alla | Võrdluseks korrigeeri „pre-IFRS16” kui vaja |
Kui palju sularaha jääb pärast tegevust ja vajalikke investeeringuid — raha, millega saab vähendada võlga, maksta dividende või investeerida kasvu.
FCFF sobib ettevõtte väärtustamiseks enne kapitalistruktuuri mõjude jaotust; FCFE hindab otseselt aktsionäridele kättesaadavat raha (pärast netolaenamist).
Jah ja ei. Küpsel äril on see tervise märk; kiire kasvuga ettevõttel võib negatiivne FCF olla teadlik investeering tulevikku. Vaata konteksti, ROI-d ja kapitalidistsipliini.
Võrdle CFO vs EBITDA ja CFO vs kasum; otsi korduvaid ühekordseid korrigeeringuid; analüüsi CCC trendi ja varude/nõuete vananemist.
Rahavoogude analüüs ei ole pelgalt ridade kokkuliitmine — see on lugu sellest, kui kiiresti ettevõte suudab rahaks pöörata kasumi ja kui kallilt talle kasv maksma läheb. Kui kontrollid käibekapitali, eristad hooldus- ja kasv-CAPEXit ning vaatad CFO/EBITDA suhet koos CCC-ga, näed kiiresti, kas ärimudel toodab kestlikku sularaha. Kalkulaator teeb arvutused, sina lisa kontekst ja distsipliin.
